中信证券研报称,美东时间7月17日,美国国会通过《GENIUS法案》,标志着美国首个联邦层面的稳定币监管框架正式落地。从法案推进过程来看,“大而美法案”通过后加密立法被迅速列为众议院首要议程,特朗普亦亲自下场推动共和党内形成共识,凸显出加密领域在美国政策框架中的优先地位。从法案内容来看,众议院并未对参议院通过的版本进行实质性修改,依旧保留了以联邦为主、州级补充的相对宽松的监管框架。展望后续,随着《GENIUS法案》监管细则落地,美国金融和科技巨头有望加快入局,推动稳定币从发行到应用场景的加速扩散,或将带来稳定币市场规模的持续扩张。
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